国金国联联姻临场凉凉的背后

　　曹开阳

　　十月的开门红叠加十月第二个交易周的开门红，在成交量迅速放大的格局中，A股在经过三个月的调整后终于走出了令人欢欣鼓舞的上升行情。加上隔夜美股又有良好的表现，一切似乎都显得那么美好。然而，昨晚的一则消息却让这样的祥和气氛蒙上了阴霾。

　　国金证券和国联证券昨日双双发布公告，宣布重大资产重组终止。此前披露的预案显示，国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份，国联证券与国金证券筹划由前者向后者全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。就体量而言，国联证券明显不及国金证券，这一方案因而被称为典型的“蛇吞象”，如果成功重组，二者将合并成为千亿市值的大券商。应该说，这样的方案其实施虽然较复杂，但颇具创意。然而，何以在即将实施之际流产？

　　对此，当事双方给出了“未能就本次转让及本次合并方案的部分核心条款达成一致意见”的说法，但知情人士分析指出事情并非如此简单，真正的原因可能涉及内幕交易。复盘可知，9月20日交易双方才正式发出“联姻”意向公告，但9月19日相关并购消息已在多个社交媒体上流传，而停牌前一个交易日，即9月18日，两家上市公司A股股价双双涨停。事出反常必有妖！随后，证监会于9月25日要求两家券商自查、提交内幕信息知情人名单，并启动核查。

　　长期以来，内幕交易就是A股市场一道深深的伤痕。庄家凭借内幕交易呼风唤雨，兴风作浪，赚得盆满钵满；散户打听内幕消息无视风险，大肆豪赌，输得倾家荡产。市场因此做庄之风猖獗，理性投资压抑。此次若国金国联联姻临场凉凉果真是因内幕交易而起，那么倒真的是为管理层严打市场不正之风奠定了很好的基础。

　　只是对于当下A股良好的局面而言，这一则不利的消息犹如在一锅喷香的肉粥中丢入了一粒老鼠屎，着实令人惋惜。不过业内人士仍然指出，即便券商板块可能短期内会因此而受挫，但券商整合是行业趋势，监管层鼓励证券公司通过并购重组做大做强的态度不会动摇。

　　值得关注的是，如今“国六条”刚刚发布，其中第五条明确表示“提高上市公司的违规成本”，因而此次国金国联查处结果如何，将有着极为重要的示范意义和警示效果。

　　笔者倒是希望能真正搞一次“严打”，彻底杀杀A股市场的这股不正之风。