货币和财政政策齐发力 预期向好

　　长沙晚报掌上长沙12月10日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天沪指冲高回落，沪深两市全天成交额1.63万亿，较上个交易日缩量1543亿。盘面上，热点较为杂乱，大部分活跃板块均冲高回落，短线方面走势分化，仍有百股涨停或涨超10%。从板块来看，机器人概念股维持强势，AI应用方向局部活跃，CRO概念股受利好刺激一度走强。下跌方面，房地产、海南、光伏设备、零售等板块跌幅居前。

　　消息面，美股三大指数周一集体收跌，中国资产隔夜集体狂欢，香港恒生指数连夜盘收涨3.43%，恒生科技指数连夜盘收涨4.22%。3倍做多富时中国ETF涨超24%。iShares MSCI中国ETF收涨7.76%。国内方面：9日召开的中共中央政治局会议分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节；大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。乘联会数据显示，11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。11月新能源乘用车国内零售销量达到126.8万辆，同比增长50.5%。

　　机构观点方面，11月23日，中信建投研报认为，自9月底中央政治局会议提出要促进房地产市场止跌回稳后，中央和地方层面政策持续出台，市场景气度显著提升。参考止跌回稳的国际经验，海外5国房价下行周期在5-10年左右，跌幅在20%-40%左右；参照此，中国房价有望在2026年前后止跌回稳。展望2025年，预计核心城市有望率先回稳，重要指标降幅收窄，销售面积、新开工面积、竣工面积、投资额分别下滑8.3%、17.9%、7.7%、10.7%。地产开发业务仍在筑底中，“并购六条”政策红利驱动，建议关注向新质生产力转型的房企；同时防范通缩风险已成为当前政策的重要考量，推荐优质商业类地产公司。

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，昨天PEEK材料成为领涨方向，基本面上，PEEK材料以其优异的性能应用在人形机器人领域，其对材料轻量化、高强度、高精度的要求与PEEK材料的性能高度契合。机构预计生产1000万台人形机器人将产生350亿元PEEK需求，到2027年国内PEEK材料需求将达到167亿元以上。市场角度看，昨天机器人板块内部个股的分歧明显加剧，而PEEK概念股以较低的位阶优势获得资金关注，预计在后续的行情中机器人概念仍有望反复活跃的机会，留意低位放量补涨的机会。

　　行情上，昨天市场呈现缩量整理态势，沪指依旧能守稳于5日线之上。市场风格上，机器人与AI概念仍是目前市场的两大主流题材，而大金融、消费等细分方向也在盘中有所活跃，后续热点依旧有望围绕在主流题材中反复活跃。值得一提的是，昨天盘后中共中央政治局积极表态：明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。在政策和投资者信心恢复的共振下，A股明年行情或值得期待。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。