市场全天窄幅震荡 大消费方向持续火爆

　　长沙晚报掌上长沙12月12日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市全天成交额1.78万亿，较上个交易日缩量4238亿。盘面上，市场热点较为杂乱，题材板块相对活跃，全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%。从板块来看，抖音豆包及消费电子概念股集体大涨；大消费股再度走强，零售、食品等方向领涨；上海国企改革概念股表现活跃；机器人概念股走势分化；保险、Sora概念、银行、电池等板块跌幅居前。

　　消息面，教育部、国家版权局发布关于做好教育系统软件正版化工作的通知。其中提出，2027年底前，教育系统软件正版化工作长效机制基本建立，教育系统软件正版率显著提升，全面使用正版操作系统软件、办公软件和杀毒软件。督促软件企业研发适用于教学、科研的正版软件产品和解决方案。中汽协数据显示，11月汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，同比分别增长11.1%和11.7%；11月新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%。

　　机构观点方面，中信证券研报表示，对内，以旧换新国补支撑下白电、黑电销售数据持续向好；对外，家电企业整体对美出口敞口相对有限，无需过度悲观。展望未来，内需刺激政策有望进一步加码，建议重点关注受益于国补刺激的白电企业；内需预期有望反转的可选板块（小家电、投影）。

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，消费电子值得关注，近日，贵州省将3000元（含3000元）以下国产手机、平板电脑两类数码产品列入家电以旧换新补贴范围，补贴标准为按照产品购置发票金额的20%给予一次性补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，单件补贴不超过600元。此前已有广东、江苏、安徽等省份推出了涉及更多品类的以旧换新政策，将补贴延伸至手机、智能穿戴、洗碗机、扫地机器人等产品，进一步发掘消费潜力。政策面上，中共中央政治局会议定调2025年要实施“更加积极的财政政策”，预计到2025年，消费惠民政策叠加端侧AI渗透带来的换机需求，有望推动手机、PC、平板等消费电子设备销量强势复苏。消费电子产业链有望演绎出货量提升和价格端修复逻辑，业绩有望加速成长。

　　行情上，昨天市场整体较为割裂，全天以震荡为主，量能较之周二再度明显萎缩，而短线题材延续较高的赚钱效应。市场风格上，题材热点呈现轮动态势，近期持续火爆机器人概念开始调整，抖音豆包全线爆发，并逐步扩散至消费电子以及芯片等硬件方向，消费股反复活跃。展望后市，只要指数没有出现明显的破坏性下跌，市场整体或依旧存在结构性机会，应对上跟随热点轮动节奏。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。